Leve repunte mensual de la industria y la construcción, pero con fuertes bajas interanuales
En el transcurso de agosto, la industria manufacturera y la construcción evidenciaron una ligera recuperación respecto del mes anterior. Según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), la actividad fabril avanzó 1,9% mensual. Por su parte, la actividad constructora creció un 0,4%. Esta mejora mensual desestacionalizada logró revertir parcialmente el duro desplome que se había registrado durante el mes de julio.
Pese a este rebote inicial, la producción manufacturera retrocedió fuertemente frente al mismo mes del año previo. La caída fue del 3,2% interanual, encendiendo señales de alerta sobre el verdadero nivel de actividad a nivel nacional. Asimismo, el sector constructor tuvo un marcado retroceso del 4,4% interanual. El motivo de esta contracción se explica por una menor producción en sectores clave, baja demanda de equipos y un menor consumo.
En el detalle oficial de los datos, once de las dieciséis divisiones manufactureras registraron caídas interanuales. El rubro de maquinaria y equipo fue el que más incidió en la contracción general, con un desplome del 24%. Dentro de ese segmento, la fabricación de maquinaria agropecuaria se derrumbó un 37,9%, atribuido a la menor producción de tractores, sembradoras y pulverizadoras autopropulsadas.
El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó el comportamiento de crecimiento mensual a través de su cuenta en la red social X. El funcionario puso el foco en que seis de las nueve categorías principales en las que se desagrega el indicador exhibieron crecimiento intermensual. Caputo resaltó puntualmente las subas en rubros como aparatos e instrumentos, muebles, refinación de petróleo, químicos, caucho, plástico y automotores.
Sin embargo, la mirada analítica aportó otros matices sobre este escenario productivo. El economistaDiego Coatz, director ejecutivo de la consultora I+D, advirtió que el repunte parcial no alcanzó a compensar la pérdida previa. Sostuvo que el sector sigue mostrando una trayectoria descendente con formato de serrucho, argumentando que trece de los dieciséis sectores productivos no lograron recuperar la caída del mes anterior.
De cara al futuro inmediato, Coatz agregó que los primeros datos de septiembre evidencian un panorama netamente heterogéneo. Mencionó que la producción de autos bajó 16% interanual y acumula una contracción de 17% en el año. Por el contrario, los despachos de cemento lograron repuntar un 4,5% frente a un año atrás. Aún así, aclaró que el cemento mantiene una caída acumulada del 3,2% para el período analizado.
En la misma línea, Lorenzo Sigaut Gravina, de la consultora Equilibra, afirmó que la mejora estadística era esperable pero resultó muy acotada. Señaló que la recuperación no llegó ni a la mitad de lo que se había perdido. A su vez, advirtió que la tendencia-ciclo continuó en terreno negativo con una baja de 0,6%, ubicando claramente a la actividad por debajo de los volúmenes correspondientes a abril, mayo y junio.
Por su parte, Paloma Quadrana, analista de la firma Abeceb, destacó que la actividad volvió a perder tracción y confirmó que no logró consolidar un nuevo piso. Según su análisis detallado, este volumen representa el nivel más bajo desde agosto de 2024. Además, la especialista remarcó que las cifras productivas actuales se ubican cerca de un 14% por debajo de los registros correspondientes al mes de agosto de 2023.
En el ámbito de las obras, el sector conservó un acumulado positivo del 0,8% anualizado, pero la serie tendencia-ciclo descendió 1,1% mensual. Esta debilidad se observó en el consumo de insumos, con grandes caídas interanuales: el asfalto cayó 18,4%; el yeso, 17%; las cales, 13%; pisos y revestimientos, 11,9%; artículos sanitarios, 11,4%; ladrillos huecos, 9,7%; cemento pórtland y hierro redondo, 8,1%; y hormigón, 3%.
Los puestos de trabajo registrados en el sector privado de la construcción alcanzaron los 375.158 en julio, marcando una baja interanual del 0,3%. Federico Tella, también integrante de Abeceb, evaluó que el mes frenó la caída pero no modificó la tendencia. Argumentó que el incremento mensual desestacionalizado es más un respiro que un rebote, ya que la actividad sigue un 8% por debajo de mayo.
Finalmente, Tella sumó luces de alerta respecto a las expectativas corporativas, dado que 9 de cada 10 constructoras privadas no esperan mejoras antes de noviembre. Agregó que la mención de atrasos en la cadena de pagos saltó del 12,1% al 21,4% en un solo mes. Con el cierre del año en juego, concluyó que la recuperación dependerá de los proyectos que logren cerrar financiamiento, demanda, margen y plazo.
