Los bonos argentinos cayeron 1% y el riesgo país llegó a su nivel más alto desde octubre de 2025
Los bonos soberanos de Argentina cerraron la rueda de este viernes en baja y acompañaron la caída de los mercados externos, en un contexto de notoria prudencia inversora. Los Bonares y Globales, ambos en dólares, promediaron una pérdida de 1% en el día.
El riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de rendimientos entre los bonos del Tesoro de Estados Unidos y sus pares emergentes, subió 41 unidades hasta los 791 puntos básicos. Es el nivel más alto desde el 24 de octubre del año pasado y un nuevo máximo en lo que va del año. Las principales bolsas del mundo retrocedieron por el temor de que los enormes gastos en inteligencia artificial no generen rentabilidad suficiente.
La consultora Max Capital señaló que las acciones estadounidenses caían con fuerza antes de la última rueda del mes. Según explicó, los resultados de Amazon y Alphabet publicados durante la semana reavivaron las preocupaciones por el gasto de capital de las grandes tecnológicas.
El precio del crudo tampoco ayudó a las bolsas: subió cerca de 1% al cierre y anotó su cuarta suba mensual. Detrás del avance estuvo la posibilidad de una escalada del conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán, a cuatro días de las elecciones de medio término en Estados Unidos, y un reciente ataque petrolero en el Estrecho de Ormuz.
En el plano local, el Banco Central volvió a sus compras habituales de divisas y absorbió USD 96 millones, que se sumaron a los USD 47 millones del jueves. Así cortó una serie de tres jornadas sin participación. La acumulación de reservas netas es un fundamento que da sostén a las cotizaciones de la deuda pública.
El agente de liquidación y compensación Cohen expresó que el dato más relevante fue que el BCRA retomó las compras después de tres ruedas sin intervenir. Por su parte, el economista Gustavo Ber explicó que, con el financiamiento en dólares cerrado a nivel internacional y también local por las elevadas tasas, se consolida la posibilidad de que el Tesoro compre dólares al BCRA para atender sus próximos compromisos financieros. Esas compras se fondearían con deuda local, aunque sumarían presión de compra para el organismo.
GMA Capital indicó que los avances del frente externo todavía no alcanzan para despejar las dudas del mercado. Según la consultora, el riesgo país continúa aumentando y la acumulación de reservas, aunque necesaria, no parece suficiente para disipar los interrogantes sobre la sostenibilidad del programa económico hacia adelante.
Un informe de la gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia advirtió sobre los desafíos que enfrenta el “ancla” fiscal, una de las bases del esquema económico de la administración de Javier Milei. Según el estudio, los pagos de intereses por Lecap y Boncap suman 38 billones de pesos. Si se los incorpora al resultado fiscal, como hizo el FMI en su revisión de mayo pasado, el superávit se convierte en un déficit de 35 billones de pesos, equivalente a 3% del PBI.
En la presentación del IPOM (Informe de Política Monetaria) del tercer trimestre, el presidente del BCRA, Santiago Bausili, afirmó el jueves que el tramo de USD 5.000 millones del swap con China permanece activado. Agregó que el acuerdo por USD 20.000 millones con Estados Unidos está vigente, aunque funciona bajo otra modalidad.
Bausili reconoció que en el año electoral los riesgos externos e internos pueden generar nuevas perturbaciones, pero sostuvo que la economía está mejor preparada que en episodios anteriores. Como argumentos mencionó el superávit de cuenta corriente, el récord de exportaciones y la ausencia, según su diagnóstico, de desequilibrios monetarios significativos.
