Wall Street rebota con fuerza y el riesgo país argentino perfora los 900 puntos

El riesgo país de Argentina, medido por JP Morgan, cayó 66 unidades este lunes y cerró en 873 puntos básicos, por debajo de los 900, en una rueda de euforia para Wall Street. Los bonos Globales con ley extranjera subieron en promedio 1,8%, en línea con sus pares emergentes, mientras los bonos del Tesoro de los EEUU aumentaron sus tasas de retorno hasta cuatro puntos básicos.

La plaza financiera local no tuvo actividad por el feriado, pero los activos argentinos recibieron el empuje de las alzas generalizadas en los mercados internacionales, con las acciones tecnológicas al frente. En Nueva York, el Nasdaq avanzó 2,7% y volvió a superar los 25.000 puntos, el Dow Jones progresó 2,2% y el S&P 500 subió 2,3%. El petróleo, en cambio, cayó 6%.

Las acciones y ADR de compañías argentinas negociados en dólares tuvieron un comienzo dispar, pero pasaron a ganancias en el tramo final de la sesión. Grupo Galicia avanzó 3,3%, Mercado Libre rebotó 1,5% y Vista Energy subió 0,6%. YPF, en tanto, perdió 1,6% y cerró a USD 38,03, afectada por la caída del precio del crudo.

Los precios del crudo cayeron fuerte después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, restó importancia a la posibilidad de nuevos ataques contra Irán. Los ataques a buques cerca del Estrecho de Ormuz mantenían la atención centrada en las preocupaciones sobre el suministro. El Brent del Mar del Norte bajó 6,4%, a USD 91,99 el barril para entregar en enero, un piso desde el 31 de agosto, y el WTI perdió 5,2%, a USD 86,09 con entrega en diciembre.

La baja del riesgo país fue generalizada para los emergentes. El indicador de Brasil descontó cuatro unidades, a 196 puntos básicos, mientras que el de Paraguay, donde viene afectando el colapso del Ueno Bank, cedió seis enteros, a 134 puntos básicos.

Las acciones de Nvidia cayeron hasta 8% en los primeros negocios y acotaron las pérdidas a 4,3% al cierre de Wall Street. La junta directiva del fabricante de chips anunció que investigaría la relación entre el director ejecutivo Jensen Huang y una mujer que la comunidad de inteligencia cree que podría ser una espía china.

Un análisis del sector de semiconductores reveló que el riesgo de daños se limitaba principalmente a Nvidia. Las acciones de su rival AMD repuntaron 13,2% tras la mejora de su recomendación a “Comprar” por parte de los analistas de Oppenheimer. Broadcom subió 8,8% e Intel avanzó 5,5%. También subieron Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, fabricante de chips de Nvidia (3,5%), y el fabricante de equipos ASML (6,2%).

Entre las demás firmas del sector, SanDisk subió 6,2%, Micron Technology aumentó 6,3% y SK Hynix avanzó 5,5%. Qualcomm ganó 3,4% y Arm Holdings 6,7%. Por su parte, Alphabet, matriz de Google y Youtube, subió 0,7% después de presentar dos nuevas unidades de procesamiento tensorial.

Desde GMA Capital evaluaron que ese nivel de spread ya se vio en otros momentos de tensión, pero con una economía distinta: hoy el resultado primario es superavitario, la cuenta corriente es positiva y la brecha cambiaria es acotada, tres variables que estaban muy lejos de ese equilibrio en 2014, 2019 o 2025. Añadieron que el derrotero argentino responde, fundamentalmente, a factores domésticos.

Los analistas de IEB consideraron que el castigo parece excesivo a la luz de los indicadores macro, pero que evidencia que los inversores ya perciben el riesgo asimétrico propio de una Argentina en modo electoral. El economista Gustavo Ber expresó que los operadores intentan leer entre líneas y encontrar indicios políticos relevantes rumbo al ciclo electoral, y dijo que quedará evaluar si los mensajes del papa León XIV tendrán efectos en la dirigencia política.

Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants, señaló que si el apetito por riesgo en los mercados globales se estabiliza y se refuerza la confianza en los flujos de inversión tecnológica de largo plazo, el peso tenderá hacia la estabilidad buscando testear los soportes inmediatos.

Por la visita del papa León XIV, los mercados financieros de Argentina permanecerán inactivos también el martes 10. El equipo de Research de Puente prevé que, para lo que resta de la semana, la atención estará puesta en la licitación del Tesoro, que evitó incluir instrumentos de plazos más largos ante la fragilidad de la demanda en pesos en esos tramos.

En el frente cambiario, desde Puente consideraron que será clave observar si el Banco Central puede sostener las compras de divisas sin presionar al peso. No esperan un cambio de fondo en el sesgo monetario restrictivo y estarán atentos a señales de estabilidad en la curva soberana en dólares que indiquen si estos niveles de los globales alcanzaron un piso.